黄牛号贩子跑腿代挂号（18910288832）微信需要挂号联系客服（18910288832）各大医院服务项目！专家挂号，办理住院加快．检查加快，产科建档，指名医生挂号北京，上海，南京，天津．广州，各大医院代挂号

　　今年以来，以科技板块为代表的结构性行情波澜壮阔，让专攻细分赛道的主动权益基金成为市场焦点。不同于此前的是，明确的工具化属性让这些产品在科技细分赛道更有底气地“狂奔”，在细分贝塔上创造了丰厚的超额收益。

　　这些“类工具基”集中投资于某一细分赛道，并且持仓高度集中，部分产品的前十大重仓股合计权重甚至高达80%以上，远超相关主题指数基金的持股集中度。得益于结构化行情带来的显著赚钱效应，这些“类工具基”凭借超越指数的业绩锐度以及基金公司营销投放的积极转化，在互联网平台掀起巨大的流量效应，吸引众多个人投资者追随。叠加各种类型的基金净值估算、加减仓排行等挑动投资者神经的动作，带动“炒基”热情持续升温。

　　近期科技板块行情从单边上涨转向宽幅震荡，这些“类工具基”净值曲线波动幅度同步放大，相对不佳的持有体验让很多投资者坐立不安。在业绩验证、AI泡沫化等多重因素博弈下，市场情绪扰动还没有明显传导到资金端以及投资端，但这些“类工具基”的基金管理人，正在震荡行情中重新寻求投资管理与流量诉求的平衡。

　　“类工具基”应运而生

　　今年以来，以人工智能算力为首的科技成长板块扛起行情主线，带动了众多个人投资者的参与热情。部分主动权益基金抓住风口机遇，凭借对相关细分赛道的极致挖掘，在指数投资的浪潮中，走出了一条类工具化产品发展的道路。

　　甚至有些基金公司已经上升至战略层面的整体统筹规划，在“类工具基”的产品线上形成体系化的打法，仅在人工智能领域就专门布局了专攻算力、云计算、AI应用产业链等多个细分赛道的产品，半导体领域也相继布局了聚焦半导体设备、存储芯片产业链等表现强劲的专项产品。

　　在三季度人工智能板块估值迅速提升的背景下，多只“类工具基”凭借超越被动指数基金的显著锐度表现，吸引了大量个人投资者的关注，尤其是在互联网平台，掀起巨大的流量和热度。

　　一些互联网平台内容端根据基金季报披露的仓位、持股集中度、规模等信息，总结出“CPO四大天王”“三大存储芯片基金”等诸多热门产品组合，并且仔细拆解这些聚焦同一细分赛道的“类工具基”区别何在、投资者该如何挑选，评论区里互动、晒持仓和实盘的持有人及“追随者”更是不计其数。

　　然而四季度以来，算力等板块在业绩验证、AI泡沫化等多重因素的博弈下，结束了此前的单边上涨行情，进入“震感不断”的调整区间，近期的波动幅度更是进一步放大。以万得光模块(CPO)概念指数为例，11月21日，该指数一度大跌4.81%，在11月25日又大涨8.21%。那些通过重仓算力板块而一战成名的“类工具基”，收益率曲线随之出现剧烈起伏。比如被誉为“CPO四大天王”的某公募产品净值11月21日先是跌超6%，随后在11月25日又涨超6%。拉长时间来看，该基金净值基本回到了9月初的水平。

　　在此情况下，各种类型的基金净值估算成为了个人投资者操作“类工具基”的风向标，社交平台讨论区的多空交战更是十分激烈，部分产品的多空投票甚至有超过10万人参与。

　　当“类工具基”的投资体感较此前显著回落，那些曾经因大涨行情而被吸引入局的投资者，不免在社交平台倾吐苦水。尤其是基金实际收益率与估算出现偏差时，此前满屏的溢美之词就变成了质疑、指责、声讨甚至投诉。伴随着震荡行情，部分互联网平台加减仓排行榜上挂满了这些“类工具基”，昨日在减仓榜前列的产品，今日可能就变成了加仓榜“头牌”。如何短线操作此类产品的讨论也越来越多，“大V”们带头晒出的操作笔记十分吸引投资者的眼球。

　　震荡行情直面考验

　　回顾这些“类工具基”的走红历程，晨星(中国)基金研究中心高级分析师代景霞在接受中国证券报记者采访时表示，这既得益于精准契合市场行情，也离不开自身策略与行业环境助力。

　　“这类产品大多聚焦单一热门赛道、聚焦核心个股，行业和个股集中度相对较高，风格较为极致。而且不同基金针对自身优势，制定了差异化赛道策略，能够充分发挥公司和基金经理的投研能力，最大程度地享受行业红利。”代景霞总结。

　　得益于近几年主题行情的赚钱效应突出，这些“类工具基”在互联网平台上迅速走红，受到个人投资者的热捧。沪上某基金公司电商渠道人士张涛(化名)告诉中国证券报记者：“现在的投资者更渴望获得投资决策权，追求深度参与投资过程。他们不仅会通过内容平台研究市场，还会参考大V实盘的操作决策，通过赛道型产品主动把控板块的投资时机。尤其今年以来，AI、半导体、机器人、固态电池等多个板块轮番上涨，个人投资者乐于探讨产业趋势，并且主动择时切换产品。整体来看，个人投资者对行业和主题投资的敏感度显著提升。”

　　随着近期单边上涨的成长风格行情暂告一段落，这些从风口行情走出来的“类工具基”需要直面流量红利后的考验。